الأسواق العالمية ترتفع بقوة مع خفض الرسوم بين الولايات المتحدة والصين وتركيز ترامب على أسعار الأدوية

شهدت الأسواق المالية العالمية ارتفاعًا حادًا يوم الإثنين عقب الإعلان المفاجئ عن هدنة مؤقتة بين الولايات المتحدة والصين، فقد اتفق الجانبان على خفض الرسوم الجمركية بشكل كبير في الأشهر الثلاثة المقبلة. وخفف هذا الاختراق من المخاوف بشأن الانفصال الاقتصادي الكامل، ودفع بأسواق الأسهم إلى الأعلى، وأحدث تحوّلاً عالميًا في معنويات المستثمرين نحو الأصول عالية المخاطر.

مع ذلك، فإن تحولًا سياسيًا آخر أربك قطاعًا مختلفًا: تعهد الرئيس ترامب بخفض أسعار الأدوية في الولايات المتحدة. فلهجته الحادة تجاه تسعير الأدوية ضغطت على أسهم شركات الرعاية الصحية، ما قلل جزئيًا من المكاسب الأوسع في الأسواق.

هدنة الرسوم بين الولايات المتحدة والصين تثير شهية المخاطرة

بعد محادثات رفيعة المستوى في جنيف، اتفقت الولايات المتحدة والصين على:

– خفض الرسوم الأميركية على الواردات الصينية من 145% إلى 30%، ساري المفعول اعتبارًا من 14 مايو

– تقليل الرسوم الصينية على الواردات الأميركية من 125% إلى 10%

تمنح هذه الفترة البالغة 90 يومًا فرصة لكلا البلدين لـ:

– استئناف المفاوضات المنظمة

– دراسة اتفاقيات شراء لخفض العجز التجاري الأميركي

– تجنب التصعيد الفوري من جديد

شددت واشنطن على أن الرسوم الجمركية الأوسع تظل قائمة على الشركاء التجاريين الآخرين، لكن هذا التخفيف الثنائي يفتح طريقًا نحو تجارة أكثر توازنًا. كما أشار المسؤولون إلى إمكانية تمديد الهدنة بعد الصيف إذا استمرت “النية الحسنة والانخراط البنّاء”.

رد فعل السوق

– ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 بنسبة 3%، في طريقها لاستعادة مستويات ما قبل تصعيد الرسوم في أبريل

– ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر Nasdaq 100 بنسبة 8%، مع صعود أسهم Apple وNvidia وTesla بأكثر من 5% في التداولات المبكرة

– تراجعت أصول الملاذ الآمن: الذهب، والين، والفرنك السويسري انخفضت كلها

– انخفض اليورو بنسبة وصلت إلى 5%، في أسوأ يوم له منذ بداية العام 2025

قلص المستثمرون توقعاتهم بشأن تخفيضات حادة من الفدرالي. أصبحت الأسواق الآن تسعّر خفضًا بمقدار ربع نقطة في سبتمبر، بدلًا من يوليو.

ترامب يستهدف أسعار الأدوية الموصوفة، وأسهم شركات الأدوية تهبط

في خطوة سياسية جريئة، أعلن الرئيس ترامب عن خطط لخفض أسعار الأدوية الموصوفة في الولايات المتحدة بنسبة “59%، وأكثر!”، ودفع نحو نموذج تسعير “الأمة الأكثر تفضيلًا” بحيث لا يدفع الأميركيون أكثر من مواطني الدول ذات الأسعار الأدنى.

– وعد ترامب بتوقيع أمر تنفيذي لتطبيق هذا التغيير في التسعير

– من المتوقع أن تؤدي السياسة إلى تخفيضات تراوح بين 30% و80%، على الرغم من عدم تقديم تفاصيل تنفيذية حتى الآن

تفاعل الاسواق السوق

– هبطت أسهم شركات الأدوية الأمريكية بشكل حاد قبل الافتتاح:

         – Pfizer وEli Lilly وMerck وBristol-Myers انخفضت كلها

– كما تراجعت شركات أوروبية مثل Sanofi وNovo Nordisk وAstraZeneca

– سجل المؤشر الفرعي للقطاع الدوائي في مؤشر Topix الياباني أسوأ أداء يومي له منذ أغسطس

أعادت هذه الخطوة إشعال المخاوف من انخفاض الأرباح في القطاع، لا سيما بالنسبة إلى الأدوية التي تغطيها برامج Medicare وMedicaid والتي تمثل مجتمعة 40% تقريبًا من مبيعات الأدوية في الولايات المتحدة.

السياق العالمي وديناميكيات التجارة

فسّر المستثمرون خفض الرسوم الجمركية على أنه لحظة محورية لتجنب الانفصال الاقتصادي الكامل. ومع ذلك، لا تزال المخاطر قائمة:

– التاريخ يدعو للحذر: فقد انهارت هدنة مماثلة في 2018، ما أدى إلى مزيد من الرسوم ومفاوضات مطولة

– يُنظر إلى إزالة الصين للحواجز غير الجمركية، مثل قيود تصدير المعادن النادرة، على أنها تنازل، ولكن أيضًا علامة على إعادة تموضع استراتيجي

– تتوقع شركات اللوجستيات طفرة قصيرة الأجل في الشحن مع تسارع المصدرين الصينيين لإرسال السلع غربًا في فترة الهدنة

وعلى الرغم من التفاؤل، يلاحظ المشاركون في السوق أن اختلالات التجارة الأساسية والمنافسة الجيوسياسية لا تزال من دون حل.

رحبت الأسواق بخفض الرسوم بين الولايات المتحدة والصين باعتباره تخفيفًا كبيرًا للتوترات يحمل إمكانات لاستعادة استقرار التجارة، ولو مؤقتًا. ومع ذلك، يواجه قطاع الأدوية ضغوطًا سياسية متجددة وغموضًا في التسعير بعد تصريحات ترامب. يتعامل المستثمرون الآن مع عالم تتحرك فيه الأسواق بفعل السياسات الكلية أكثر من الأرباح، حيث تلعب الدبلوماسية، وليس البيانات وحدها، الدور الحاسم في توجيه المسار.

بقلم نور الحموري، كبير محللي الأسواق في سكويرد فاينانشيال

نور مستثمر ومحلل للأسواق مستقل ومستشار مالي، يحمل بكالوريوس في علم المالية والمصارف من جامعة عمان الأهلية وشهادة CFTe في الاقتصاد من الاتحاد العالمي للمحللين الفنيين. يتمتع نور بخبرة 15 سنة في الفوركس والأسهم والتطورات الاقتصادية العالمية، بالإضافة إلى تحليل سياسات المصارف المركزية والتحليل ما بين الأسواق المالية. نور يظهر بانتظام على أبرز الشبكات التلفزيونية العالمية، مثل بي بي سي (BBC) والجزيرة، والحرّة، وسي إن بي سي (CNBC) وبلومبرغ (Bloomberg)، في أحاديث وتحاليل وقراءات للأسواق وأحداثها.

رفع المسؤولية: هذا التواصل تسويقي ولا يحتوي، ولا يجب تفسيره على أنه يحتوي على: نصائح استثمارية أو توصيات استثمارية، أو عرض أو التماس لأي معاملات تتصل بالأدوات المالية. لا يُعدُّ الأداء في الماضي ضمانًا أو تنبؤًا بأي أداء مستقبلي. ولا تُعدُّ المعلومات المذكورة هنا توصيةً شخصيةً ولا تُراعي أهدافك الاستثمارية الشخصية، أو استراتيجيات الاستثمار لديك، أو وضعك المالي أو احتياجاتك المالية. لا تُقدم شركة سكويرد فاينانشيال (Squared Financial) ولا تتحمل أي مسؤولية عن دقة المعلومات الواردة أو اكتمالها، أو أي خَسارة ناتجة عن أي استثمار بناءً على توصية أو تنبؤ أو معلومات أخرى تقدمها شركة سكويرد فاينانشيال.

المعلومات الواردة في هذا الموقع غير موجَّهة لأي شخص في أي بلد أو ولاية يكون فيها ذلك النشر أو الاستخدام مخالفًا للقانون أو التنظيمات المحلية